Složení a kapitálová struktura podniku

Chcete-li posoudit ekonomickou efektivitu podniku, měl by potenciální investor provést analýzu kapitálu společnosti. Pokud se samozřejmě jedná o aktivního investora. Analýza se skládá z různých ukazatelů, které určují finanční stabilitu a investiční atraktivitu podniku. V této sekci najdete mnoho článků o analýze společností.

Klíčové údaje o analýze kapitálu

Analýza kapitálu společnosti se provádí na základě absolutních a relativních ukazatelů. Absolutní charakterizují zisk nebo ztrátu, vyjádřené v přirozených jednotkách - rublů, milionů rublů atd., A relativní ukazují růst nebo pokles, vyjádřený v%.

Pro ucelený obraz o vývoji společnosti jsou v dynamice po několik let zohledňovány absolutní a relativní ukazatele. To vám umožní sledovat stabilitu vývoje a předvídat budoucí dynamiku společnosti - která samozřejmě nemusí nutně sledovat prognózu založenou na jejích historických datech. Ale přesto.

Kromě absolutních a relativních ukazatelů se k doplnění obrázku počítají také různé koeficienty:

Informace o základním kapitálu společnosti lze získat z konsolidovaného výkazu o finanční situaci v části „Vlastní kapitál a závazky“. Pojďme analyzovat uvedené ukazatele na základě výkaznictví PJSC Rosseti za rok 2021. Ale před výpočtem výše uvedených poměrů analyzujme celkovou dynamiku kapitálu společnosti.

Dynamika kapitálu společnosti

Dynamika je absolutním ukazatelem, který odráží nárůst / pokles analyzované linie zůstatku v průběhu času. Chcete-li vypočítat z hodnoty řádku aktuálního období, odečtěte hodnotu předchozího roku. Údaje jsou uvedeny v milionech rublů.

Název řádku 2021 018 Inamika Capital (K) 1 584 1 051 494 96 289 143 Dlouhodobé závazky (DO) 650 464 625 26 725 197 Krátkodobé závazky (KO) 415 010398 40316 607 Celkový kapitál a závazky (IKO) 2 649 5792 518 632 130 947

V PJSC Rosseti došlo ke zvýšení všech ukazatelů pasiv. Kapitál se zvýšil o 89 143 milionů rublů, dceřiné společnosti o 25 197 milionů rublů, KO - 16 607 milionů rublů. Celkový nárůst činil 130 947 milionů rublů. Nejvíce vzrostla velikost vlastního kapitálu, což společnost pozitivně charakterizuje. Hlavním rysem podnikání je nicméně schopnost generovat zisky.

Pro podrobnější studium kapitálu společnosti můžete zvážit dynamiku pro každý řádek rozvahy samostatně, nikoli pro součty. To umožní přesně posoudit, co způsobilo zvýšení celkového kapitálu.

Analýza podnikové struktury

Co je podnikový kapitál?

Kapitál je jedním z nejdůležitějších prvků formujících činnost komerčních podniků a možnosti jeho fungování a rozvoje závisí na jeho složení a struktuře.

Podstata podnikového kapitálu je považována za ekonomickou kategorii z hlediska dvou konceptů:

- podstata kapitálu je posuzována z hlediska materiálně-technických hodnot, tj. jeho projev v hmotné a fyzické formě;

- podstata kapitálu je posuzována z hlediska finanční povahy jeho vzniku, tj. kapitál je personifikován z pozice finančních zdrojů, které lze použít k organizaci činnosti podniku.

Kapitál je celková hodnota majetku, skládající se z dlouhodobého a oběžného majetku, který byl původně vytvořen na úkor finančních zdrojů při založení podniku a v procesu provádění ekonomických činností, jsou neustále přijímány a používány k aktualizaci majetku ak podpoře provádění činností podnikatelského subjektu.

Kapitál podniku je prezentován jako významná část finančních zdrojů poskytovaných a investovaných do výroby za účelem dosažení zisku, zahrnuje mnoho typů, které jej odhalují a charakterizují.

Akciový kapitál umožňuje pochopit, jak finančně stabilní je ekonomická entita, jak kompetentně je organizace řízena a struktura vlastního kapitálu je faktor, který má přímý dopad na finanční situaci organizace - její dlouhodobá solventnost, příjem, ziskovost činnosti a také její ekonomické a finanční zabezpečení.

Celková výše vlastního kapitálu společnosti, která pokrývá její nerozdělený zisk, schválený, dodatečný, rezervní a další typy kapitálu, je dynamická hodnota a mění se pod vlivem různých interních výrob (objem výroby, výrobní náklady atd.) .) a vnější (poptávka a tržní ceny po produktech společnosti, daňová politika státu atd.) faktory, a to navzdory skutečnosti, že vlastní kapitál je hlavním zdrojem formování a zvyšování objemu aktiv společnosti, jejích změn by nemělo být spontánní, ale mělo by být jasně regulováno v procesu systémového řízení podniku.

Vypůjčený kapitál by měl být chápán jako hotovost nebo jiná aktiva, která jsou dlouhodobě nebo krátkodobě přitahována podnikem k pokrytí jeho vlastních potřeb.

Kapitálová struktura společnosti: Klasifikace zdrojů financování # (leden)

Kapitálová struktura je složení dlouhodobých závazků, konkrétních krátkodobých závazků, jako jsou bankovky, kmenové akcie a prioritní akcie, které tvoří finanční prostředky používané komerční firmou pro její provoz a růst. Kapitálová struktura obchodní firmy je ve skutečnosti pravou stranou její rozvahy.

Kapitálová struktura se obecně skládá z dluhu a vlastního kapitálu firmy. Úvahy vedení a zúčastněných stran jsou úvahy o tom, jaká kombinace dluhu a vlastního kapitálu by měla být použita.

Měli bychom použít vyšší dluhové financování pro vyšší návratnost? Mělo by být použito více kapitálového financování, aby se zabránilo riziku dluhu a bankrotu?

Například kapitálová struktura společnosti XYZ, Inc. tvoří 40% dlouhodobého dluhu (dluhopisy), 10% prioritních akcií a 50% kmenových akcií.

Co je kapitál?

Kapitál malého podnikání jsou jen peníze. Jedná se o financování pro malé podniky nebo peníze použité na provoz a nákup aktiv. Náklady na kapitál jsou náklady na získání těchto peněz nebo financování pro malý podnik. Náklady na kapitál se také nazývají bariérová sazba.

Měly by se malé podniky vůbec starat o své kapitálové náklady? Odpověď na to je naprosto ano. I velmi malé podniky potřebují ke svému fungování peníze a peníze budou něco stát. Společnosti chtějí, aby náklady byly co nejnižší.

Kapitál jsou peníze, které používají peníze k financování svých aktivit. Náklady na kapitál jsou jednoduše nájemné nebo úroková sazba, kterou podnikání stojí za získání financování.

Abyste pochopili náklady na kapitál, musíte nejprve porozumět pojmu kapitál. Kapitálem pro velmi malé podniky může být jednoduše úvěr dodavatele, na který se spoléhají. Pro velké podniky může být kapitál dodavatelský úvěr a dlouhodobý dluh nebo závazky, které jsou závazky firmy.

Pokud je společnost veřejná nebo přitahuje investory, zahrnuje kapitál také vlastní kapitál nebo kmenové akcie.

Ostatní kapitálové účty budou nerozděleným ziskem, splaceným kapitálem, případně preferovanými akciemi.

Kapitál je základem každého podnikání. Existuje mnoho přístupů k tomu, jak by měla být formována a upravována jeho struktura. Volba konkrétní metodiky se určuje na základě různých faktorů. Ve všech případech však úkolem manažerů a vlastníků podniků je optimalizace kapitálové struktury a její přizpůsobení k zajištění nejvyšší úrovně ziskovosti podnikání. Jaké metody lze do toho zapojit? Jak určit optimální kapitálovou strukturu firmy?

Podstata kapitálové struktury

Jaká je kapitálová struktura podniku? Tento termín nejčastěji označuje poměr mezi zdroji finančních prostředků (může to být jak vlastní kapitál organizace, tak vypůjčený kapitál), které jsou zapojeny do obchodních aktivit. V některých případech mohou být krátkodobé půjčky vyloučeny z kapitálové struktury podniku. Bude tedy obsahovat zdroje, které se používají pro dlouhodobé financování podnikatelské činnosti. Výjimkou jsou krátkodobé půjčky, které jsou vydávány pravidelně. Mohou také zahrnovat kapitálovou strukturu podniku. Vlastní a úvěrové fondy se především liší úrovní požadované ziskovosti.

Zdroje kapitálové struktury

V kapitálové struktuře organizace jsou obvykle 3 hlavní typy zdrojů - půjčené prostředky, aktiva založená na cenných papírech a nerozdělený zisk.

Pokud jde o první prvek, jeho strukturu nejčastěji tvoří půjčky a dluhopisy vydané podnikem. Úroky z obou typů půjček jsou zároveň zpravidla zahrnuty do výrobních nákladů. Cenné papíry mohou být zastoupeny akciemi různých typů - například běžných a preferovaných. Nerozdělený zisk, jehož prostřednictvím lze také uskutečnit formování kapitálové struktury podniku, znamená následnou reinvestici do určitých oblastí výroby.

Faktory kapitálové struktury

Podívejme se nyní na hlavní faktory, které mohou ovlivnit formování kapitálové struktury. Moderní vědci rozlišují následující seznam:

• specifické rysy odvětví segmentu obchodních aktivit podniku;
• charakteristiky životního cyklu organizace;
• tržní podmínky;
• ziskovost obchodního modelu;
• daňové zatížení;
• preference manažerů a vlastníků.

Pokud jde o první složku - odvětvové rysy obchodního segmentu, ve kterém společnost působí, je třeba poznamenat, že struktura kapitálu podniku v tomto případě může záviset na náročnosti výroby na produkci, společnosti potřeba častých výpůjček, nebo naopak, vyjádřená finanční samostatnost, charakteristika výrobních operací.

Pokud jde o životní cyklus společnosti, pro rostoucí firmy je charakteristický znatelnější podíl vypůjčeného kapitálu, zatímco ve vyspělých organizacích převládají vlastní zdroje.

Tržní podmínky jsou dalším důležitým faktorem, který ovlivňuje strukturu kapitálové struktury podniku. Je-li prostředí pro výkon podnikatelské činnosti příznivé, pak firmy zpravidla aktivněji využívají vypůjčené prostředky a věřitelé jsou ochotnější je vydávat. S negativními tržními faktory je zase obtížnější získávat půjčky. V tomto případě bude kapitálové struktuře společnosti dominovat její vlastní zdroje.

Ekonomická podstata a klasifikace podnikového kapitálu

Kapitál podniku je klasifikován podle následujících hlavních rysů (tabulka 9.):

Klasifikace kapitálu podniku Atribut klasifikace Klasifikační skupiny I. Podle zdrojů přitažlivosti 1. Podle názvu vlastnictví vytvářeného kapitálu Vlastní kapitál Dluhový kapitál 2. Podle skupin zdrojů přitažlivosti kapitálu ve vztahu k podniku Kapitál přitahovaný z interních zdrojů Kapitál přitahovaný z externích zdrojů 3. Podle státní příslušnosti vlastníků kapitálu, který jej poskytuje k ekonomickému využití Národní (domácí) kapitál Zahraniční kapitál 4. Formy vlastnictví kapitálu poskytovaného podniku Soukromý kapitál Státní kapitál II. Formy přitažlivosti 1. Organizačními a právními formami získávání kapitálu podnikem Základní kapitál Základní kapitál Individuální kapitál 2. Přirozeně hmotnou formou získávání kapitálu Kapitál v hotovosti Kapitál ve finanční formě Kapitál v hmotné formě Kapitál v nehmotné formě 3. V době získávání kapitálu Dlouhodobý (stálý) kapitál Krátkodobý kapitál III. Podle povahy použití 1. Podle míry zapojení do ekonomického procesu Kapitál použitý v ekonomickém procesu Kapitál nepoužívaný v ekonomickém procesu 2. Podle oblastí použití v ekonomice Kapitál použitý v reálném sektoru ekonomiky Kapitál použitý ve finančním sektoru ekonomiky 3. Podle pokynů pro použití v ekonomické činnosti Kapitál použitý jako investiční zdroj Kapitál použitý jako produkční zdroj Kapitál použitý jako úvěrový zdroj 4. Podle specifik použití v investičním procesu Původně investovaný kapitál Reinvestovaný kapitál Neinvestovatelný kapitál 5. Podle zvláštností použití ve výrobním procesu Fixní kapitál Provozní kapitál 6. Podle míry zapojení do výrobního procesu Provozní kapitál Nepracovní kapitál 7. Podle úrovně rizika použití Bezrizikový kapitál Nízkorizikový kapitál Průměrný rizikový kapitál Vysoce rizikový kapitál 8. Podle souladu s právními normami použitíPrávní kapitál „Stínový“ kapitál

Zvažme podrobněji určité typy kapitálu, které podnik přitahuje a používá, v souladu s jeho danou klasifikací podle hlavních rysů.

Podle názvu vlastnictví se kapitál vytvořený podnikem dělí na dva hlavní typy - vlastní kapitál a dluh. V systému zdrojů přitažlivosti kapitálu má takové rozdělení rozhodující povahu.

• Vlastní kapitál charakterizuje celkovou hodnotu fondů podniku, které vlastní a používá je k vytvoření určité části jeho aktiv. Tato část aktiv, vytvořená z vlastního kapitálu investovaného do nich, představuje čistá aktiva podniku.

• Dluhový kapitál charakterizuje fondy nebo jiné hodnoty majetku přitahované k financování rozvoje podniku na základě návratnosti. Všechny formy dluhového kapitálu používané podnikem jsou finanční závazky, které jsou splatné ve stanoveném časovém rámci.

Podle skupin zdrojů přitažlivosti kapitálu ve vztahu k podniku se rozlišují následující typy - kapitál přitahovaný z interních zdrojů a kapitál přitahovaný z externích zdrojů.

• Kapitál přilákaný z interních zdrojů charakterizuje vlastní a vypůjčené prostředky generované přímo v podniku za účelem zajištění jeho rozvoje. Kapitalizovaná část čistého zisku společnosti („nerozdělený zisk“) tvoří základ vlastních finančních zdrojů vytvořených z interních zdrojů. Základem vypůjčených prostředků vytvořených v rámci podniku jsou současné závazky k vypořádání („interní akruální účty“).

• Kapitál přitahovaný z externích zdrojů charakterizuje tu část, která se tvoří mimo podnik. Pokrývá jak vlastní, tak dluhový kapitál přilákaný zvenčí. Složení zdrojů této skupiny tvorby kapitálu je poměrně početné a bude podrobně popsáno v příslušných částech.

Podle státní příslušnosti vlastníků kapitálu, který ho poskytuje k ekonomickému využití, se rozlišuje mezi národním (domácím) a zahraničním kapitálem investovaným do podniku.